SFCR-rapport 2022 IPH godkendt 7. marts 2021 - Flipbook - Side 25
INDUSTRIPENSION HOLDING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
3,45 %. I markedsrente er det forventningen til
fremtidige ydelser og ikke hensættelsen, som er
afhængig af diskonteringsrentekurven.
Usikkerheden forbundet med værdiansættelsen
Usikkerheden på hensættelserne knytter sig til
diskonteringsrentekurven og den økonomiske
scenariegenerator (ESG) samt skønnene på dødelighed, tab af erhvervsevne og omkostningerne.
Til opgørelse af hensættelser i gennemsnitsrente til solvensbrug anvendes EIOPA’s diskonteringsrentekurve ikke længere, da opgørelsen
nu er stokastisk og sker ved brug af en økonomisk scenariegenerator (ESG). ESG’en er dog
kalibreret til EIOPA’s diskonteringsrentekurve,
som dermed stadig påvirker hensættelserne i
gennemsnitsrente indirekte.
Som diskonteringsrentekurve anvendes den
rentekurve, som er fastsat af EIOPA. Den økonomiske scenariegenerator leveres af Moody’s, og
dens nøjagtighed, robusthed og markedskonformitet testes mindst en gang om året. Skønnene på dødeligheden analyseres og revurderes årligt på baggrund af observationer i bestanden og Finanstilsynets benchmark for dødeligheden. Skønnene på tab af erhvervsevne analyseres og revurderes årligt på baggrund af observationer i bestanden. Omkostningsskønnene revurderes årligt på baggrund af faktiske omkostninger og forventede ændringer i planlægningsperioden.
De øvrige bestande opgøres ved brug af EIOPA’s diskonteringsrentekurve, men de er som
gennemnsnitrentebestanden i høj grad afløbet
efter 20 år og vil derfor kun være minimalt påvirket af ændringer i ekstrapoleringen af den risikofrie rentekurve.
Det er således Industriens Pensions vurdering,
at hensættelsernes følsomhed overfor de antagelser, der ligger til grund for ekstrapoleringen
af den risikofrie rentekurve, er meget lav.
Ekstrapolering og justering af rentekurve
Industriens Pension anvender den risikofrie rentekurve, der fastsættes af EIOPA til opgørelse af
hensættelser i markedsrente til solvensbrug.
Rentekurven ekstrapoleres efter det 20. år med
konvergens til UFR (Ultimate Forward Rate) på
Værdifastsættelsen af det anerkendte kapitalgrundlag sker uafhængigt af den risikofrie rentekurve. Derfor er det anerkendte kapitalgrundlag
Tabel 8 Forventede restlevetider
2003
1983
1963
1943
20-årig
40-årig
60-årig
80-årig
Anmeldt dødelighed 2022
69,9
47,7
26,4
9,3
IP-dødelighed 2023
69,4
47,2
25,9
9,2
Fødselsårgang
Alder
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL
ikke følsomt overfor ændringer i antagelserne,
der ligger til grund for ekstrapoleringen.
Overgangsordninger mv.
Industriens Pension anvender hverken matchtilpasning, volatilitetsjustering eller overgangsforanstaltninger på rentekurven og på hensættelserne.
Ændringer i antagelserne
I opgørelsen af de forsikringsmæssige hensættelser indgår antagelser om dødelighed inkl.
fremtidige levetidsforbedringer. Disse antagelser bygger dels på Finanstilsynets benchmark,
dels på Industriens Pensions egne observationer. Ultimo 2022 er antagelserne om dødeligheden ændret, idet forventningen til levetiden har
ændret sig, jf. tabel 8.
Ændringen medfører et marginalt fald i de samlede forsikringsmæssige hensættelser, mens
bonusevnen stiger med 56 mio. kr.
Ændringen i opgørelsen af hensættelserne i
gennemsnitsrente til solvensbrug fra en determistisk til stokastisk opgørelse betyder, at der nu
anvendes antagelser om afkastscenarier fra en
økonomisk scenariegenerator frem for den risikofrie rentekurve. Ændringen betyder, at hensættelserne i gennemsnitsrente til solvensbrug
er 7 mio. kr. højere pr. 31. december 2022, end
når der ikke regnes stokastisk.
Opdaterede levetidsantagelser
25
