Rapport om solvens og finansiel situation (IndustriPension Holding A/S) 2023 - Flipbook - Side 34
INDUSTRIPENSION HOLDING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
Følsomhedsanalyser og stresstests
Industriens Pension foretager følsomhedsanalyser og stresstests af standardmodellens parametre og input. De væsentligste resultater ses i
figur 8.
Af nedenstående scenarier og stresstests fremgår det, at Industriens Pension kan:
•
Tabe hele aktieporteføljen og stadig være
solvent.
•
Tabe hele porteføljen af danske obligationer
og stadig være solvent.
•
Opleve en rentestigning defineret ved en parallelforskydning opad på 200 basispunkter
Anerkendt basiskapital (Højre akse)
E. KAPITALFORVALTNING
på den likvide del af rentekurven og stadig
have en solvensdækning i standardmodellen
på over 320 %.
Resultat af stresstests
Det fremgår af nedenstående, at selv med ekstreme stød på balancen vil IndustriPension Holding stadig være solvent.
Udskudte skatters tabsabsorberende evne
Investeringsafkastet i Industriens Pension beskattes med pensionsafkastskat. Ved opgørelse
af beskatningsgrundlaget er den regnskabsmæssige og den skattemæssige værdi af aktiverne som udgangspunkt ens. Kun for vindmølleaktiver gælder der særlige regler om skattemæssige afskrivninger, som betyder, at der ved
udgangen af 2023 er en udskudt skatteforpligtelse på 164 mio. kr.
E. 6 Andre oplysninger
Alle væsentlige identificerede oplysninger vedrørende Industriens Pensions kapitalforvaltning
er indeholdt i de ovenstående afsnit.
Ved opgørelse af solvenskapitalkravet og de
ovennævnte stresstest indregnes fald i investeringsaktivernes markedsværdi efter skat. Den
fulde effekt af ”skattebesparelsen” er dermed
indregnet, og der anvendes således fuld tabsabsorbering i skatten. Denne indregningsmetode
skal ses i lyset af, at udskudte skatteaktiver, som
måtte være en konsekvens af den negative markedsudvikling, vil kunne udbetales fra Skattestyrelsen efter 5 år, hvis de ikke forinden er udnyttet til modregning i positive skatter.
Solvenskapitalkrav (Højre akse)
Solvensdækning (Venstre akse)
Mio. kr.
12.000
400%
350%
10.000
300%
8.000
250%
E. 3 Anvendelse af delmodulet for
løbetidsbaserede aktierisici til
beregningen af solvenskapitalkravet
Industriens Pension anvender ikke delmodulet
for løbetidsbaserede aktierisici til beregningen
af solvenskapitalkravet.
6.000
200%
150%
4.000
100%
2.000
E. 4 Forskelle mellem standardformlen og
en intern model
Industriens Pension anvender standardformlen
til at fastlægge solvenskapitalkravet.
50%
0
Rentestigning
på 2%
Tab af hele
porteføljen
af danske
obligationer
Tab af hele
aktieporteføljen
Ingen
diversifikation
Bonuspotentialer
opbruges helt
10 % forøgelse
af levetidsstød
10 % forøgelse
af aktiestød
Ultimo 2023
0%
E. 5 Manglende overholdelse af
minimumskapitalkravet og manglende
overholdelse af solvenskapitalkravet
Industriens Pension har hele året overholdt solvens- og minimumskapitalkravet. Der er ikke forudseelig sandsynlighed for insolvens.
34
