IndustriPension Holding A/S Rapport om solvens og finansiel situation 2021 - Flipbook - Side 27
INDUSTRIPENSION HOLDING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
D. 3 Andre forpligtelser
D. 4 Alternative værdiansættelsesmetoder
Der er ikke forskel i værdiansættelsen af andre
forpligtelser til henholdsvis regnskabsformål og
solvensformål. For en beskrivelse af de anvendte principper henvises til beskrivelsen heraf
i selskabets årsrapport.
For at understøtte en løbende værdiansættelse
til dagsværdi har brancheorganisationen Forsikring & Pension udarbejdet en branchehenstilling
herom. Informationerne i dette afsnit er er baseret på denne henstilling.
Der anvendes dog forskellige klassifikationer inden for de enkelte forpligtelser. Eksempelvis er
negative markedsværdier på derivater anført under anden gæld i regnskabet, og de aktuelle
skatteforpligtelser, der fremgår af regnskabet, er
i solvensopgørelsen medtaget under øvrige passiver.
Industriens Pensions aktiver værdiansættes
som udgangspunkt til dagsværdi baseret på noterede priser fra et aktivt marked eller på værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata.
Tabel 10
For finansielle instrumenter med noterede priser
fra et aktivt marked (niveau 1), eller hvor værdiansættelserne bygger på accepterede værdian-
Andre forpligtelser
Mio. kr.
Værdi til regnVærdi til solskab vensopgørelse
Hensættelse forpligtelser (udskudt skat)
28
Gæld i forbindelse med direkte forsikring
Aktuelle skatteforpligtigelser
8
4.833
Gæld i midlertidigt tilknyttede virksomheder
-
Gæld til kreditinstitutter
-
Anden gæld
8
48
3.697
Derivater
826
Forpligtelser (handel, ikke forsikring)
484
Alle øvrige passiver, ikke anført andetsteds
Gæld i alt
7.135
8.566
Sammenhæng mellem passivers regnskabsmæssige og solvensmæssige opgørelsesværdi
8.502
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL
sættelsesmodeller med observerbare markedsdata (niveau 2), er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i mindre omfang bygger på observerbare markedsdata (niveau 3), er værdiansættelsen påvirket af skøn. Det gælder primært unoterede kapitalandele i fonde, omfattende investeringer i private equity, infrastruktur, ejendomme
og kredit, men også direkte investeringer i infrastruktur og ejendomme.
For disse aktiver findes som udgangspunkt ikke
priser fra et noteret marked eller øvrige objektive observerbare priser, hvilket vanskeliggør en
løbende værdiansættelse til dagsværdi.
En løbende værdiansættelse til dagsværdi er
væsentlig af flere årsager. For det første skal
dette sikre korrekte værdier til den løbende rapportering samt som grundlag for selskabets risikostyring og opgørelse af solvens og kapitalgrundlag. Herudover er værdiansættelsen vigtig
i forhold til at forhindre omfordeling mellem de
medlemmer, der har et markedsrenteprodukt,
eksempelvis ved ind- og udbetalinger samt ændring af risikoprofil.
Hovedparten af medlemmernes opsparing i Industriens Pension sker i et livscyklusprodukt,
hvor opsparingen investeres på markedsvilkår.
Investeringsrisikoen aftrappes gradvist fra medlemmet fylder 51 år, og det enkelte medlem kan
ikke selv påvirke sin investeringsrisiko, ligesom
medlemmet ikke kan foretage investeringsomvalg. Samtidig har de løbende ind- og udbetalinger til pensionsordningen et relativt ensartet forløb fra måned til måned. Der er etableret retningslinjer og processer for hyppigheden af de
løbende værdireguleringer, som sikrer, at disse
sker på de tidspunkter, hvor der er flest transaktioner med medlemmerne.
Retningslinjerne sikrer endvidere at værdiansættelsen sker under hensyntagen til væsentlighed og proportionalitet, både i forhold til medlemmet og til en vurdering af aktivgruppens væsentlighed for Industriens Pension som helhed.
Der er generelt etableret interne processer, som
sikrer, at relevante oplysninger, som kan påvirke
værdien af unoterede investeringer, løbende tilgår de funktioner, der er ansvarlige for værdiansættelsen.
Udover de løbende værdireguleringer foretages
der altid en månedlig værdiansættelse af de
samlede unoterede aktiver.
Der anvendes samme metoder til værdiansættelse af de enkelte aktivkategorier fra periode til
periode for at sikre konsistensen. Der kan dog
opstå situationer, hvor det er nødvendigt at ændre metode, eksempelvis hvis den nye metode
vil lede til en mere retvisende værdiansættelse.
Såfremt der foretages ændringer til anvendte
metoder, skal ændringer være velbegrundede
og veldokumenterede, ligesom ændringer vil
skulle godkendes i Industriens Pensions værdiansættelseskomite.
Der har i 2021 ikke været ændringer i de anvendte værdiansættelsesmetoder.
De nærmere beskrivelser af metoder til værdiansættelse af de enkelte aktivkategorier fremgår nedenfor.
Unoterede kapitalandele i fonde.
Som udgangspunkt værdiansættes de unoterede kapitalandele i fonde til den dagsværdi, der
rapporteres fra den enkelte fondsmanager.
27
