Årsrapport 2022 godkendt 7. marts 2023 - Flipbook - Side 30
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
1.
ÅRSRAPPORT 2022
DIREKTION OG BESTYRELSE
Anvendt regnskabspraksis
Generelt
blandt andet dødelighed og invaliditet. Forudsætnin-
flow (DCF) – defineret i et bilag til regnskabsbekendt-
Værdiansættelsen af de unoterede kapitalandele i pri-
Årsrapporten udarbejdes efter reglerne i lov om finan-
gerne om dødelighed er baseret på Finanstilsynets
gørelsen. De væsentligste skøn knytter sig til fastsæt-
vate equity fonde og ejendomsfonde mv., unoterede in-
siel virksomhed og Finanstilsynets bekendtgørelse om
benchmark og fastsættes ligesom øvrige forudsætnin-
telsen af diskonteringsrenten, som er sammensat af en
vesteringsforeningsandele og unoterede obligationer
finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tvær-
ger som et bedste skøn ud fra erfaringerne fra den hid-
individuel afkastprocent og den forventede inflation,
er i høj grad baseret på oplysninger fra fondene selv
gående pensionskasser (regnskabsbekendtgørelsen).
tidige bestand af forsikringskontrakter. Hensættelserne
samt til enkelte elementer i det budgetterede cash flow;
eller fra kapitalforvaltere m.fl., herunder ved rapporte-
opgøres som nutidsværdien af de fremtidige ydelser
især de budgetterede huslejeindtægter, som afhænger
ringer, som i mange tilfælde ligger forud for balanceda-
diskonteret med den rentekurve, der er defineret i
af lejeniveauer og tomgangsperioder mv., udgifter til
gen. Der er etableret interne procedurer, der skal sikre
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
2021.
regnskabsbekendtgørelsen. Rentekurven anvendes
vedligeholdelse og istandsættelser samt en såkaldt ter-
kvaliteten af de oplysninger, der indgår i dagsværdian-
uden brug af volatilitetsjustering. Dermed er hensættel-
minalværdi ved planlægningsperiodens udløb. De indi-
sættelsen. Det indebærer bl.a., at der tages højde for
Alle beløb i regnskabet præsenteres i hele mio. kr.
sernes størrelse også påvirket af det aktuelle renteni-
viduelle afkastprocenter fastsættes med udgangspunkt
tidsmæssige forskydninger i regnskabsdata mellem se-
Hvert tal afrundes for sig, og der kan derfor forekomme
veau, som bestemmer diskonteringsrenten. Hensættel-
i statistikker over stedfundne handler med lignende
neste rapportering og balancedagen, at der indhentes
mindre forskelle mellem de anførte totaler og summen
ser med disse usikkerheder udgør mindre end 6,2 % af
ejendomme og/eller under hensyntagen til ejendom-
supplerende oplysninger fra udvalgte fonde og forval-
af de underliggende tal.
de samlede hensættelser.
mens beliggenhed, alder, anvendelse og vedligehol-
tere, at der løbende opsamles intern viden om større
delsesstand mv. Som supplement til denne værdian-
transaktioner i de enkelte fonde, at den generelle mar-
I medfør af regnskabsbekendtgørelsens § 134, stk. 1, af-
Dagsværdi af finansielle investeringsaktiver
sættelse indhentes der årligt en vurdering fra en eks-
kedsudvikling siden seneste rapportering vurderes, og
lægges der ikke koncernregnskab for selskabet. Sel-
For finansielle instrumenter med noterede priser fra et
tern ejendomsmægler på de anvendte forudsætninger
at der generelt følges op på kvaliteten af den modtagne
skabet samt dets dattervirksomheder indgår sammen
aktivt marked (niveau 1), eller hvor værdiansættelserne
(primært de individuelle afkastprocenter) og hvert
rapportering (backtest).
med søstervirksomheden, Industriens Pension Service
bygger på accepterede værdiansættelsesmodeller
tredje år en egentlig dagsværdi.
A/S, i koncernregnskabet for IndustriPension Holding
med observerbare markedsdata (niveau 2), er der ikke
A/S (CVR-nr. 15 89 32 30).
væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.
Domicilejendommens dagsværdi opgøres efter en afDen lange planlægningsperiode på op til 30 år for vind-
kastmodel, som ligeledes er defineret ved et bilag til
mølleinvesteringer forøger i sagens natur usikkerhe-
regnskabsbekendtgørelsen. I henhold til denne model
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen
den om det forventede fremtidige cash flow og dermed
opgøres dagsværdien ud fra ejendommens budgette-
Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen
kun i mindre omfang bygger på observerbare markeds-
om møllernes aktuelle dagsværdi. De væsentligste
rede, normale driftsafkast i form af markedslejen med
foretager en række skøn og vurderinger vedrørende
data (niveau 3), er værdiansættelsen påvirket af skøn.
skøn knytter sig også her til diskonteringsrenten og til
fradrag af udgifter til drift og vedligeholdelse samt et
fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den
Det gælder primært for kapitalinteresser i tilknyttede
særlige elementer med stor betydning for det budget-
afkastkrav til den pågældende type ejendom. Den så-
regnskabsmæssige behandling af aktiver og forpligtel-
og associerede virksomheder med investeringer i inve-
terede cash flow, herunder især elproduktionen, som
ledes opgjorte dagsværdi reguleres med eventuelle
ser og dermed resultatet i indeværende og kommende
steringsejendomme og vindmøller, for unoterede kapi-
er baseret på vindprognoser, ”nede dage” uden pro-
engangsindtægter eller -udgifter, som ikke indgår i nor-
år. De væsentligste skøn og vurderinger vedrører op-
talandele i fonde med private equity, ejendomme og in-
duktion, udviklingen i elprisen, udgifter til vedligehol-
malafkastet, fx opsatte vedligeholdelsesarbejder. De
gørelsen af hensættelserne til forsikringskontrakter,
frastruktur, for unoterede investeringsforeningsandele,
delse af møllerne samt udgifter til nedtagning af møl-
væsentligste skøn knytter sig til det individuelle afkast-
dagsværdien af unoterede finansielle instrumenter og
for unoterede obligationer samt for den ejede domicil-
lerne ved periodens udløb. Diskonteringsrenten er op-
krav samt enkelte elementer i normalafkastet, især fast-
dagsværdien af domicilejendomme.
ejendom.
gjort efter en cost of capital-metode og sammensætter
sættelse af markedslejen og de årlige vedligeholdel-
sig af en risikofri rente med tillæg af en illikviditetspræ-
sesudgifter.
Hensættelser til forsikrings- og
investeringskontrakter
Værdiansættelsen af investeringsejendomme og vind-
mie og den forventede inflation. DCF-modellen vedli-
møller i tilknyttede og associerede virksomheder byg-
geholdes af eksterne eksperter, og som supplement til
De anlagte skøn er i sagens natur forbundet med en vis
Opgørelsen af hensættelserne til forsikringskontrakter
ger på nutidsværdien af det forventede fremtidige cash
deres værdiansættelse indhentes der årligt en udta-
usikkerhed. Nye oplysninger og/eller fremtidige begi-
(ekskl. markedsrenteordningen) bygger på aktuarmæs-
flow i en planlægningsperiode, som udgør 10 år for in-
lelse fra en anden ekstern ekspert om, hvorvidt den an-
venheder kan derfor medføre ændringer til disse skøn
sige beregninger og er baseret på forudsætninger om
vesteringsejendomme og op til 30 år for vindmøller. For
vendte model og de anvendte forudsætninger er mar-
og dermed til de opgjorte dagsværdier.
investeringsejendomme er metoden – discounted cash
kedskonforme.
30
