Aarsrapport 2021 - Flipbook - Side 30
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
ÅRSRAPPORT 2021
NOTER
Generelt
blandt andet dødelighed og invaliditet. Forudsætnin-
flow (DCF) – defineret i et bilag til regnskabsbekendt-
Værdiansættelsen af de unoterede kapitalandele i pri-
Årsrapporten udarbejdes efter reglerne i lov om finan-
gerne om dødelighed er baseret på Finanstilsynets
gørelsen. De væsentligste skøn knytter sig til fastsæt-
vate equity fonde og ejendomsfonde mv., unoterede in-
siel virksomhed og Finanstilsynets bekendtgørelse om
benchmark og fastsættes ligesom øvrige forudsætnin-
telsen af diskonteringsrenten, som er sammensat af en
vesteringsforeningsandele og unoterede obligationer
finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tvær-
ger som et bedste skøn ud fra erfaringerne fra den hid-
individuel afkastprocent og den forventede inflation,
er i høj grad baseret på oplysninger fra fondene selv
gående pensionskasser (regnskabsbekendtgørelsen).
tidige bestand af forsikringskontrakter. Hensættelserne
samt til enkelte elementer i det budgetterede cash flow;
eller fra kapitalforvaltere m.fl., herunder ved rapporte-
opgøres som nutidsværdien af de fremtidige ydelser
især de budgetterede huslejeindtægter, som afhænger
ringer, som i mange tilfælde ligger forud for balanceda-
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
diskonteret med den rentekurve, der er defineret i
af lejeniveauer og tomgangsperioder mv., udgifter til
gen. Der er etableret interne procedurer, der skal sikre
2020.
regnskabsbekendtgørelsen. Dermed er hensættelser-
vedligeholdelse og istandsættelser samt en såkaldt ter-
kvaliteten af de oplysninger, der indgår i dagsværdian-
nes størrelse også påvirket af det aktuelle renteniveau,
minalværdi ved planlægningsperiodens udløb. De indi-
sættelsen. Det indebærer bl.a., at der tages højde for
Alle beløb i regnskabet præsenteres i hele mio. kr.
som bestemmer diskonteringsrenten. Hensættelser
viduelle afkastprocenter fastsættes med udgangspunkt
tidsmæssige forskydninger i regnskabsdata mellem se-
Hvert tal afrundes for sig, og der kan derfor forekomme
med disse usikkerheder udgør mindre end 7 % af de
i statistikker over stedfundne handler med lignende
neste rapportering og balancedagen, at der indhentes
mindre forskelle mellem de anførte totaler og summen
samlede hensættelser.
ejendomme og/eller under hensyntagen til ejendom-
supplerende oplysninger fra udvalgte fonde og forval-
mens beliggenhed, alder, anvendelse og vedligehol-
tere, at der løbende opsamles intern viden om større
Dagsværdi af finansielle investeringsaktiver
delsesstand mv. Som supplement til denne værdian-
transaktioner i de enkelte fonde, at den generelle mar-
I medfør af regnskabsbekendtgørelsens § 134, stk. 1, af-
For finansielle instrumenter med noterede priser fra et
sættelse indhentes der årligt en vurdering fra en eks-
kedsudvikling siden seneste rapportering vurderes, og
lægges der ikke koncernregnskab for selskabet. Sel-
aktivt marked (niveau 1), eller hvor værdiansættelserne
tern ejendomsmægler på de anvendte forudsætninger
at der generelt følges op på kvaliteten af den modtagne
skabet samt dets dattervirksomheder, jf. regnskabets
bygger på accepterede værdiansættelsesmodeller
(primært de individuelle afkastprocenter) og hvert
rapportering (backtest).
note 10, indgår sammen med søstervirksomheden, In-
med observerbare markedsdata (niveau 2), er der ikke
tredje år en egentlig dagsværdi.
dustriens Pension Service A/S, i koncernregnskabet for
væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.
af de underliggende tal.
IndustriPension Holding A/S (CVR-nr. 15 89 32 30).
Domicilejendommens dagsværdi opgøres efter en afDen lange planlægningsperiode på op til 30 år for vind-
kastmodel, som ligeledes er defineret ved et bilag til
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen
mølleinvesteringer forøger i sagens natur usikkerhe-
regnskabsbekendtgørelsen. I henhold til denne model
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
kun i mindre omfang bygger på observerbare markeds-
den om det forventede fremtidige cash flow og dermed
opgøres dagsværdien ud fra ejendommens budgette-
Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen
data (niveau 3), er værdiansættelsen påvirket af skøn.
om møllernes aktuelle dagsværdi. De væsentligste
rede, normale driftsafkast i form af markedslejen med
foretager en række skøn og vurderinger vedrørende
Det gælder primært for kapitalinteresser i tilknyttede
skøn knytter sig også her til diskonteringsrenten og til
fradrag af udgifter til drift og vedligeholdelse samt et
fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den
og associerede virksomheder med investeringer i inve-
særlige elementer med stor betydning for det budget-
afkastkrav til den pågældende type ejendom. Den så-
regnskabsmæssige behandling af aktiver og forpligtel-
steringsejendomme og vindmøller, for unoterede kapi-
terede cash flow, herunder især elproduktionen, som
ledes opgjorte dagsværdi reguleres med eventuelle
ser og dermed resultatet i indeværende og kommende
talandele i fonde med private equity, ejendomme og in-
er baseret på vindprognoser, ”nede dage” uden pro-
engangsindtægter eller -udgifter, som ikke indgår i nor-
år. De væsentligste skøn og vurderinger vedrører op-
frastruktur, for unoterede investeringsforeningsandele,
duktion, udviklingen i elprisen, udgifter til vedligehol-
malafkastet, fx opsatte vedligeholdelsesarbejder. De
gørelsen af hensættelserne til forsikringskontrakter,
for unoterede obligationer samt for den ejede domicil-
delse af møllerne samt udgifter til nedtagning af møl-
væsentligste skøn knytter sig til det individuelle afkast-
dagsværdien af unoterede finansielle instrumenter og
ejendom.
lerne ved periodens udløb. Diskonteringsrenten er op-
krav samt enkelte elementer i normalafkastet, især fast-
gjort efter en cost of capital-metode og sammensætter
sættelse af markedslejen og de årlige vedligeholdel-
Værdiansættelsen af investeringsejendomme og vind-
sig af en risikofri rente med tillæg af en illikviditetspræ-
sesudgifter.
Hensættelser til forsikrings- og
investeringskontrakter
møller i tilknyttede og associerede virksomheder byg-
mie og den forventede inflation. DCF-modellen vedli-
ger på nutidsværdien af det forventede fremtidige cash
geholdes af eksterne eksperter, og som supplement til
De anlagte skøn er i sagens natur forbundet med en vis
Opgørelsen af hensættelserne til forsikringskontrakter
flow i en planlægningsperiode, som udgør 10 år for in-
deres værdiansættelse indhentes der årligt en udta-
usikkerhed. Nye oplysninger og/eller fremtidige begi-
(ekskl. markedsrenteordningen) bygger på aktuarmæs-
vesteringsejendomme og op til 30 år for vindmøller. For
lelse fra en anden ekstern ekspert om, hvorvidt den an-
venheder kan derfor medføre ændringer til disse skøn
sige beregninger og er baseret på forudsætninger om
investeringsejendomme er metoden – discounted cash
vendte model og de anvendte forudsætninger er mar-
og dermed til de opgjorte dagsværdier.
dagsværdien af domicilejendomme.
kedskonforme.
30
